AV解说 【研报掘金】机构：锂电池块景气度与新工夫双轮驱动 有望迎来Beta级行情
机构指出，2025年AV解说，锂电池块景气度与新工夫双轮驱动，有望迎来Beta级行情。从周期角度眷注国际成本膨胀、加价细分赛谈等，模式角度细分赛谈龙头一经最好确立策略。
中枢逻辑
1.2025年一季度锂电行业排产仍然比拟强盛，可能与国内以旧换新策略拉动干系，此外，储能行业需求保捏较好增长。历经由去几年的行业下行，锂电行业各神色总体盈利水平充分压缩，电池价钱、盈利水平均处于低水平。现在，各神色头部企业开工率无数较高，研讨今来岁需求仍在稳步增长，2025年锂电供需态势可能有所好转，电池厂及部分模式较好的材料神色，盈利水平也将会有所缔造。
2.电动车行业每年在终局旺季降临时有较强驱动，瞻望2—4月是行业终局数据迟缓走强的时间，有望上修全年预期。电动车方面，瞻望2025年国内电车销量1560万辆，但仍存在上修预期，环节时点在3、4月；好意思国尽管受到IRA补贴预算罢手影响，1月销量仍有12%的同比增长，破除市集担忧；欧洲九国1月同比增长26%也发扬强势，为2025年碳排放打好开局。供给侧履历2年的价钱下行面前已见底，加价诉求浓烈，面前龙头企业和材料价钱谈判基本落地，凭据测算供需比例，瞻望在2024年年底及2025年二季度末运转，行业供需场地将灵验扭转，迟缓参预价钱缔造区间，颜面3、4月行业旺季降临重叠年报、一季报事迹期龙头公司的股价契机。
3.头部电池厂基本满产，中枢的二线电池公司盈利水平将有所缔造。头部电池厂在2024年下半年开工率捏续提高，以宁德为例，2024年上半年轮廓产能哄骗率约65%，下半年估算已提高至90%隔壁，现在基本接近满产情景。业界响应，部分电池订单运转外溢到二线电池厂。现在电池价钱处于底部情景，材料价钱下落空间也颠倒有限，因此，瞻望本年中枢的二线电池厂企业的盈利水平，有望出现缔造。
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